από τον Δημήτρη Μπεκιάρη

Γιατί τα ελληνικά ομόλογα πάνε τόσο καλά και γιατι οι αγορές δεν ανησυχούν για το waiver;

Ομολογα

Ομολογα

Τετάρτη, 24 Ιανουάριος 2018 15:21

Παρατηρούμε το τελευταίο διάστημα ιδιαίτερα μετά και το swap των ελληνικών ομολόγων μία αυξανόμενη ζήτηση των αγορών σε αυτά κάτι που έχει ως αποτέλεσμα οι αποδόσεις να πέφτουν ολοένα και χαμηλότερα σημειώνοντας αλεπάλληλα ρεκόρ. 

Γιατί συμβαίνει όμως όλο αυτό;Σίγουρα το κλείσιμο της τρίτης αξιολόγησης και η εμπιστοσύνη που δείχνουν οι αγορές στην ελληνική κυβέρνηση είναι δύο σημαντικοί παράγοντες, τεχνικά όμως τι μπορούμε να δούμε; 

Αν κάποιος διαβάσει την τελευταία παράγραφο από το statement του Eurogroup της Δευτέρας μπορεί να διακρίνει μια σημαντική πληροφορία: το Eurogroup καλεί τους ευρωπαϊκούς θεσμούς και το Δ.Ν.Τ. να προχωρήσουν σε ένα update του DSA που έχει εκπονήσει ο καθένας έτσι ώστε να έρθουνε πιο κοντά οι εκτιμήσεις των δύο αυτών μερών.

Τι σημαίνει αυτό όμως; Η βασική διαφωνία από πλευράς Μάριου Ντράγκι για την η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης ήταν μέχρι πρότινος ότι τα μέτρα για το ελληνικό χρέος δεν παρείχανε αρκετή διαύγεια για την διενέργεια μιας ανάλυσης βιωσιμότητας χρέους (DSA) από την ΕΚΤ.Με με την γαλλική πρόταση της ρήτρας ανάπτυξης σύμφωνα με την οποία οι πληρωμές του χρέους θα είναι ανάλογες της ανάπτυξης της οικονομίας της χώρας μας, μπορεί να επέλθει η συμφωνία μεταξύ ευρωπαίων και Δ.Ν.Τ στο DSΑ πράγμα στο οποίο μπορεί να βασιστεί η ευρωπαΐκή κεντρική τράπεζα για να δεχτεί την ένταξη των ομολόγων μας στο QE για όσο αυτό διαρκεί καθώς επίσης και για την ¨επαναχρηματοδότηση¨ των ομολόγων που λήγουν.

Για αυτό το λόγο λοιπόν καθώς επίσης και λόγω του επόμενου σχεδίου που ετοιμάζεται σε ευρωπαϊκό πλαίσιο όσον αφορά τα ομόλογα όλης της Ευρωπαϊκής Ένωσης και ακούει στο όνομα  European Safe Bonds οι αγορές δεν ανησυχούν για τεχνικά ζητήματα όπως το waiver και την προληπτική γραμμή στήριξης. 

Το ελληνικό χρηματιστήριο συνεχίζει ανοδικά και σήμερα…

 

Συνεχίζοντας την περιήγηση στο Periodista.gr, αποδέχεστε τη χρήση Cookies Αποδοχή